El Gobierno enfrenta desafíos para cumplir con la Regla Fiscal

Un reciente informe del área de estudios económicos del Banco de Bogotá advierte que el gobierno colombiano no estaría cumpliendo con la Regla Fiscal, lo que podría requerir un recorte urgente en el gasto público. De acuerdo con la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales, DIAN, la caída en el recaudo de impuestos ha agravado la situación fiscal del país.

De enero a agosto de 2024, el déficit primario de Colombia alcanzó el -1,2 %, mientras que la meta establecida para cumplir con la Regla Fiscal es del – 0,9 % del PIB. Para honrar esta ley, que busca mantener finanzas públicas sanas, sería necesario reducir el gasto entre un 20 % y un 40 % anual para el cierre del año.

La reducción del 20 % en el gasto sería adecuada si se logra la meta de recaudo tributario. Sin embargo, los analistas del Banco de Bogotá señalan que la reciente caída en los ingresos tributarios, que representó un faltante de 8,1 billones de pesos hasta septiembre, podría llevar a un descalce de hasta 12 billones de pesos para todo 2024. En este escenario, el ajuste en el gasto debería ser aún mayor, alcanzando el 40 %.

Qué alternativas da el informe para evitar un déficit fiscal

La única salida viable es una gestión prudente de los recursos. Ignorar la Regla Fiscal podría dar como resultado costos más altos para el financiamiento de la deuda. El informe enfatiza que “no hay margen para cambiar el déficit fiscal primario con ajustes a los ciclos económico y petrolero”, indicando que no se anticipan mejoras en la economía ni en los precios del petróleo.

Además, un incumplimiento de la Regla Fiscal podría deteriorar la percepción de riesgo del país, lo que podría significar que inversores internacionales tomen sus decisiones basadas en este indicador simplificado de la situación económica de Colombia. Adicionalmente, esto podría aumentar los costos de endeudamiento, afectando no solo al gobierno, sino a toda la economía. 

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Aunque no existe una sanción formal por incumplimiento, podrían derivarse responsabilidades políticas, como una moción de censura contra el ministro de Hacienda.

El gobierno se propuso un gasto de funcionamiento e inversión de 303,9 billones de pesos para el año, pero entre enero y agosto, el gasto fue de 211,4 billones, dejando abierta la posibilidad de sobrepasar el gasto propuesto. 

Este ritmo de gasto es superior al promedio entre 2004 y 2022, con un 61,4 % más, lo que ha generado preocupaciones sobre el cumplimiento de la Regla Fiscal y su impacto en la economía nacional.